刍议中小企业信贷融资困境

　　一、引言

　　长期以来，融资困难等问题已成为制约我国中小企业生存和发展的“瓶颈”。目前我国的中小企业融资研究和发展还不成熟，尤其是国内金融机构对中小企业融资的认识和研究才刚刚开始，一些金融机构尚未树立正确的中小企业融资系统观、风险观和效益观，对中小企业生存发展特点、信贷风险管理特点、银企关系管理特点等关键问题的认识还流于表面，中小企业金融产品创新还是有所滞后。当前融资环境还远未能满足广大中小企业健康发展的需要。

　　本文通过研究中小企业面临的融资困境，深入分析了我国中小企业信贷融资困境的现状、成因，并有针对性地提出了对策。

　　二、我国中小企业融资困境成因分析

　　造成我国中小企业信贷融资难的原因复杂，既有宏观环境方面的原因，又有中小企业自身的问题和商业银行经营的问题。

　　（一）外部环境因素

　　（1）金融机构因素。银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。为有效地避免金融风险，银行金融机构采取了谨慎性原则，收缩信贷规模，尤其是对中小企业“惜贷”，使得中小企业贷款首先受到伤害。

　　（2）信用担保体系因素。我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，使用成本高，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。

　　（3）直接投资因素。对于中小企业来说，通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融资，门槛太高，限制了中小企业获得直接融资机会。

　　（4）法律体系因素。中小企业的生存与发展一直缺乏比较有效的法律保护，尽管我国的《公司法》《合伙企业法》《中小企业促进法》等少数法律对中小企业有一定的规范，但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。

　　（二）中小企业自身因素

　　（1）中小企业信用状况较差。我国中小企业信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。

　　（2）中小企业缺乏担保物。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。

　　（3）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业领导者的素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力，不具有先进的融资理念，不能以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业留住人才的能力弱，先进理念和技术难以运用于企业。

　　三、我国民营中小企业融资困难的对策及思路

　　（一）提高民营中小企业自身的素质

　　（1）提高管理水平。市场倒逼，政府搭桥，院校培训，提高中小企业经营理念。使经营者敢于借鉴外界有效的管理模式，引进专门的管理人才和专业技术人才，从而使企业具有很好的融资人才条件。

　　（2）建立现代企业制度。以“产权明晰”为核心，建立和完善法人治理结构，形成合理有效的内部约束机制和激励机制，打造现代企业制度，以此获得商业银行的信赖和支持。

　　（3）减少信息不对称。目前，银行在我国拥有全国70%以上信贷资金，这决定了它们在与企业的双向选择中拥有更大的主导权。民营中小企业要想解决融资问题，最主要的是要不间断地给银行输送各种各样的信息，让银行了解你，尽量减少银企间存在的信息不对称量。

　　（二）建立完善融资体系，强化金融支持

　　（1）完善银行金融机构的中小企业信贷机制。根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点，制定特定的信贷机制。银行要积极响应银监会的政策，完善各项机制，为中小企业信贷提供良好环境。

　　（2）大力发展中小金融机构。大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例。

　　（3）大胆尝试股权和债券融资。完善我国证券市场体系，为中小企业直接融资提供可能。创业板的推出是我国中小企业融资的一个重要平台。债券融资与股权融资相比具有风险小的优点，这对于实力较弱的小企业来说，是其融资的有利方式。可转换债券更是一种集股票和债券优点于一身的融资工具，国家可以采取相应措施来鼓励和支持其发展。

　　（4）规范民间资本融资。银行贷款困难，民间借款手续简便、利率相对较低，民间借贷市场十分活跃，在一定程度也取代了银行的功能。但是，民间借贷体系的不规范，需要相关部门依法监管，降低金融风险，同时，有序地将民间存量资金释放给中小企业，达到双赢。

　　（三）加快信用体系建设

　　加快中小企业信用体系建设，从而使信用也成为一种无形资产，可以凭借良好信用获得信贷或融资。建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。

　　（四）完善法律体系

　　建立健全扶持我国中小企业融资的法律、法规。《中小企业促进法》的条文过于原则性，所以应建立与之相配套的具体的法律、法规，以便规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。

　　四、结论

　　中小企业是推动经济社会发展的重要力量，但是，如何解决中小企业融资难问题，是我国政府、企业和学术界共同关心的议题。作者通过深入研读国内外相关文献，认为造成中小企业融资难的问题原因复杂，但主要原因在于：信息不对称及由它引起的道德风险、逆向选择、信贷配给和金融缺口等；而我国宏观环境不健全、中小企业自身的一些缺陷更加剧了信息不对称的程度，构成问题的次要原因。

　　本文认为，要解决中小企业融资难问题，缓解信贷市场信息不对称是关键；从人才培养入手，尽快打造中小企业的现代企业制度；从征信制度、信用担保体系、非银行金融机构、中小银行等方面入手，加强金融体系建设，建立一套利于中小企业融资的金融体系，建设多种融资平台。

　　解决中小企业融资困境是一个复杂的系统工程，只有靠政府、企业、金融机构、市场等多方努力，各个方面相结合，才能有效缓解我国中小企业融资困境，促进我国经济的发展。本文的不足及需要完善的方面很多，由于学识及精力有限，没有深入展开，以后研究还需要继续下去。

　　（作者单位为广饶县金融工作办公室）