影响外资在中国直接投资的原因分析

　　一、引言

　　自从2013年以后，我国面临着大量的外资逃离本土的实际情况，特别是2014年后期，情况一度出现严重的撤离群体效应，甚至有人还抛出中国经济崩溃论。居于这种众说纷纭、莫衷一是的说法，本文居于实证的基础上进行分析与探究，并说明中国经济内部原因所导致外资撤离的现象。首先，我国经济自从1995年以来，我国对外资利用主要集中在劳动力密集型的产业里，随着我国不断地开放，外资的直接投资的资本数量也是不断地上涨，成效卓著。这些显著的特点，主要是由于我国内部的原因所造成的，尽管经历了2008年的金融危机，但是我国利用外资的数量更是一度快速增长，并没有停止下来。显然，金融危机并没有对我国利用外资造成严重的影响。再着，外资在我国的投资额度伴随着我国对外开放和改革不断的成长，直至2013年情况发生了变化了，外资开始呈现出下降的趋势。到了2014年度时，下降的趋势更是急速递减，这种势头毫无停止的趋势。突然，许多跨国公司纷纷撤离中国，谣言四起，各种论调漫天飞舞。例如：松下电器、丰田汽车、美国众多重型机车企业、韩国三星企业等。这些毫无疑问都是需要我们从经济学角度去理解和做出解析的，也是我国急需解决的突出问题，更是本文突出研究的重点。由于这是中国目前最新出现的社会现象，国内研究成果空白甚多。居于我国还是最大的发展中国家，发展是我国最大的特点，西方经济学可能并不可以从根本上去解析我国的这种现象。所以，本文从发展经济学的角度去理解和解析，并利用杨小凯的超边际分析去分析和探讨我国这种现象的成因。进一步深入地剖析我国发展面临的问题，并说明这种成因的构成和机制。

　　二、模型的建立与检验

　　（一）模型的建立与检验

　　从1995年到2013年这个过程中外部因素一直在发生了很大变化，例如，美国的再工业化，日本安倍经济学，德国工业4.0，欧洲债务危机，全球金融风暴等。这些因素的变化毫无疑问会对我国吸引外资产生影响，但是，在这里我们并不去研究外部因素对我国吸引外资的影响，相反地，我们更加注重我国内部因素对外资影响，所以我们假定外部因素是不变的，或者是不存在的。由于内部因素的种类繁多，但是起了主要影响的是：（1）成本；（2）居民财富；（3）创新；（4）劳动力；（5）政策。可是，对于成本因素和创新因素，这两个因素在某种程度上存在相互关联性，这是由于我国的创新主要集中在第一、二产业，而且主要还是集中机器设备上。因而它的创新只是在某种程度上提高了生产的效率，减小成本，另外，这种创新还是过于依赖于国外已有的技术，而非完全自主开发的世界领先的技术，当然，我国也存在自主创新并世界领先的技术，但是，对于商业技术自主创新、高质量的很少。因而，并没有对于国外技术有过多的影响力。另外，对于政策因素，我国的政策一向是鼓励与支持外资资本的，而且随着我国不断地对外开放，这种意愿也越来越强烈，它所起的作用毫无疑问是连贯的、一致，因而这个因素可以看做常量，所以可以忽略不计。总的来讲，我们只考虑成本、居民财富、劳动力不断地变化中对于外资资本的作用。另外，我们也进一步假设其符合最小二乘法的所有条件，根据现存的经济学理论，我们可以把外资资本看做是I，成本为C，居民财富为Y，劳动力为L，从而有：

　　I=aY?bL?kC?u

　　于是，该模型就是我们要建立的。其反映了外资资本变化收到居民财富、劳动力、成本变化的影响，u为噪声。如下表所示：

　　（表九）

　　时间（年）外资直接投资（亿元）人均可支配收入（元）成本（元）劳动力（万人）

　　19952295.95860.7972368065

　　19962746.667651119568950

　　19972683.97250.41239169819

　　199826177587.11414570637

　　19992006.88064.321550571394

　　20001696.38533.41683072085

　　20011730.792261868172797

　　2002208510178.42059373280

　　20032599.411094.42228973736

　　20043285.7123582365274264

　　20053978.799113747.92507674647

　　20064334.314815346.52811574978

　　20075132.68917926.23125075321

　　20085311.935720541.383604575564

　　20094623.734122327.823912275828

　　20104703.642525028.454396776102

　　20115061.994628787.075124176420

　　20124468.777832481.35838676704

　　20134319.4445358516581476977

　　（数据来源中国国家统计局，并作了数据处理） 　　通过计量软件EVIEWS的运算，我们有如下的结果：

　　a=1.11 b=O.37 c=-O.62

　　R1^2=O.934 R2^2=O.921 DW=1.396 RSS=1887470

　　由于最小二乘法估计结果表明，外资投资与国民财富呈正相关，与成本城负相关，与劳动力呈正相关。但是查表可知，DL=1.08 DU=1.53；由于DL　　由此我们有了外资投资与各因素关系的模型，如下所示：

　　I = 1.11Y + 0.37L ?C 0.62C

　　三、模型的结构性分析

　　（一）模型的结构性分析

　　由上面的结构性方程，我们可以看出该方程充分地反映出因变量与各个自变量之间的关系。第一，外资资本与国民财富的关系。外资资本与国民财富呈现出正相关性，并且国民财富变动一个单位，外资资本变动1.11单位，造成这样的一种现象。主要是由于我国一直是贫困落后，人民财富稀少，财富来源少；更重要的是我国的经济发展主要靠资本拉动的，所以人民的收入主要来源工资水平。另外，我国劳动力主要集中于第一、二产业（即劳动力密集型），其次，外资资本也主要集中于第一、二产业，因而更多的资本意味着更多的就业岗位，从而收入更多。第二，外资与劳动力的关系。外资资本与劳动力呈现出正相关性，劳动力变动一个单位，外资资本变动0.37。造成这样的情况是由于外资资本主要投资在第一、二产业，而第一、二产业的模式更是注重对劳动力的需求。这时，我国过多的低廉劳动力就更具有对资本的吸引力，体现了我国人口红利的积极作用。从劳动力市场角度来看，由于劳动力供大于求，所以厂商能减少对劳动力找寻成本，并且能够找更好的劳动力，更低廉更高质量的劳动力。第三，外资与成本的关系。外资与成本呈现出负的相关性，其中成本变动一个单位，外资减少0.62各单位。这情况反映了我国外资资本结构中不合理因素，由于其集中在第一、二产业，可是第一、二产业更加依赖于低成本因素，这是由于其处于产业链的最低端，最没有话语权，利润更加小。因而，厂商对于成本的控制更加严格。也就是说，当成本变得更高时，对资本的负效用更加明显。

　　总的来讲，我们可以得出了过去我国对于外资的吸引力主要在劳动力、成本优势，当然也有其他因素，例如：政策、市场等。这些在此我们并不是我们的研究对象，所以不去讨论。另外，由于各种其他因素的存在，使得该模型还存在一些不合理的地方，但它并没有失去其自身的意义。

　　四、模型的现实意义

　　（一）模型的现实意义

　　该模型的现实意义，就是我们最终要解释的现实情况。到了2014年，我国外资资本开始出现较快速地撤离我国现象，这种现象的出现可以从该模型的角度去理解。首先，2014年，我国出现了劳动力快速下降，这使得劳动力不能满足第一、二产业发展的要求，因而劳动力的传统优势逐渐被削弱，进而对外资资本产生副作用；其次，由于我国的最低工资一直不断地上升，租金也不断地上涨，并且在通货膨胀下，各种生产原材料价格不断上涨等，其结果毫无疑问导致总体成本加速地上涨；再者，就是我国政策因素。自新一届国家领导班子的上台，国家开始实施产业升级的政策。这就意味着未来我国的经济模式发生了巨大的变化，对于传统的产业我国更多地不符合我国未来经济增长要求。其结果必定会使得外资资本不得不撤离中国，这一定程度是由于外资资本结构所导致的，其已经不符合了我国的现阶段的要求。最后，这也有外部因素。例如：西方国家的在工业化，使得外资资本回到西方国家拥有更多的政策优惠，更多的投资机会，更加有效地资本效率，更加高的资本回报率；同时，由于东南亚在某种程度上具有原来我国所具有发展中国家的优势，这也使得外资资本撤离我国的另一个因素。总的来讲，居于我国国内因素，这个模型很好地解析了外资资本撤离我国的主要因素。虽然，这个模型存在一些不太合理的因素，但是他并没有影响其最本质的作用。（作者单位：兰州财经大学）